Краеведческий музей начинал создаваться в 1987 году. 29 ноября 1988 года на основании Решения Ковдорского райисполкома народных депутатов открылся музей на общественных началах, эта дата считается Днем рождения музея. С 1990 года Ковдорский музей был отделом Мурманского областного краеведческого музея. 5 ноября 1994 года состоялось торжественное открытие нового здания – пристройки, в котором разместились два больших зала общей площадью более 300 кв. м. 10 января 2000 года музей получил статус муниципального учреждения культуры.
 На сегодняшний день музей является муниципальным автономным учреждением культуры, учредитель Управление культуры Ковдорского района. В фондах музея хранится 6515 предметов, из них 3 527 единиц основного фонда, 2 700 единиц научно-вспомогательного и 288 предметов Мурманского областного краеведческого музея, находящихся на временном хранении. Наиболее значительны коллекции: геологическая, нумизматическая, редких фотографий, керамики, живописи, патефонов, самоваров, прялок.